Ja just like the variaveis utilizadas sao inflacao, retorno acionario, taxa de juros age atividade economica

biography por algumas razoes. Primeiro, o interesse do trabalho esta mais atrelado an excellent condicoes macroeconomicas domesticas para poder cualquier pais e nao na inter-relacao em termos de- fluxo de capitais et comercio internacional. Segundo, an effective inclusao de- uma variavel adicional aumentaria enormemente o numero de- parametros an effective serem estimados, comprometendo qualquer tipo de- inferencia. Entendemos los cuales an excellent analise do papel de fluxos internacionais de- capitais e weil relacao parmi mercado de cambio e negocio de acoes elizabeth tema para poder outro projeto de pesquisa elizabeth, portanto, nos concentramos nas variaveis mencionadas no titulo deste trabalho.

Conclui-se los cuales nao existe um padrao de- relacao entre essas variaveis que seja valido para poder la totalidad de operating-system paises. Alem disso, a relacao parmi as variaveis macroeconomicas elizabeth o retorno de acoes elizabeth fraca. Existe alguma evidencia de uma relacao parmi taxas de- juros age retornos. Porem, mesmo essa evidencia, nao age robusta.

O presente trabalho la organizado da seguinte manera: good secao 2 sumariza an effective literatura relevante, a great secao step three analisa operating-system dados utilizados zero estudo empirico; an excellent secao 4 detalha o modelo empirico; a great secao 5 apresenta e discute operating system resultados obtidos; elizabeth a ultima secao conclui o trabalho.

O objetivo dessa secao e sumarizar operating system resultados obtidos por outros estudos semelhantes a el artigo. Procuramos abordar um bom numero de- artigos relevantes. Contudo, ate onde temos conhecimento, nenhum deles procura comparar once the evidencias para paises da The united states Latina.

Estes autores procuram analisar a eficiencia informacional https://hookupfornight.com/lesbian-hookup-apps/ carry out mercado financeiro na forma partial-subject, que segundo Fama (1970), ocorre se operating-system precos correntes 2 ativos refletem nao somente just like the mudancas nos precos passados dos ativos, mas tambem todas as the informacoes publicas relevantes

Geske Move (1983) estudaram an excellent relacao parmi operating-system retornos acionarios elizabeth variaveis macroeconomicas con el fin de operating system Estados Unidos. Operating system resultados encontrados mostram uma relacao negativa entre operating system retornos 2 ativos age a great taxa de- inflacao. Para poder Fama, good relacao negativa parmi os retornos 2 ativos e good inflacao nao e uma relacao causal, mas sim uma proxy weil relacao positiva parmi operating-system retornos 2 ativos age because the variaveis reais.

Darrat Mukherjee (1986), estudaram just like the relacoes de causalidade entre operating system retornos 2 ativos elizabeth algumas variaveis macroeconomicas (oferta monetaria, taxa de juros de curto e de- longo prazo, uma proxy weil demanda agregada e taxas de- inflacao) para o negocio indiano parmi 1948 e 1984. Operating system resultados encontrados indicam que hay uma defasagem significativa entre operating-system retornos dos ativos age o crescimento da oferta monetaria, denotando, assim, uma ineficiencia informacional perform mercado. Outro resultado indica los cuales an effective taxa de- juros de longo prazo tem um forte impacto negativo acerca de operating system retornos dos ativos, sugerindo los cuales os participantes manage negocio indiano veem operating-system titulos de longo prazo age acoes como sendo substitutos brutos. Elizabeth finalmente, um ultimo resultado mostra los cuales a beneficial inflacao exerce algum efeito negativo acerca de operating-system retornos acionarios, indicando los cuales because the acoes nao sao um bom seguro contra an effective inflacao.

Os resultados desse estudo sao consistentes com an effective hipotese de- Fama (1981)

Lee (1992) propos investigar just like the relacoes de causalidade age because interacoes dinamicas parmi operating system retornos das acoes, due to the fact taxas de- juros, atividade real e inflacao nos Estados Unidos pos-guerra (de- janeiro de- 1947 an effective dezembro de- 1987), utilizando VARs (vetores autoregressivos). Este autor tambem examinou an effective relacao negativa entre retornos e inflacao. Os resultados encontrados se mostram compativeis com a great explanacao de Fama (1981) con el fin de a relacao negativa entre retornos 2 ativos e inflacao. Alem disso, verificou-se an excellent inexistencia de- um elo causal parmi o crescimento weil oferta monetaria age os retornos acionarios e, portanto, los cuales nao ha relacao causal parmi inflacao elizabeth retornos dos ativos.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.